【新唐人北京時間2025年05月15日訊】中共國家統計局發布的最新數據顯示，4月份，中國居民消費價格指數（CPI）與工業生產者出廠價格指數（PPI）再次下降，凸顯出中國經濟通縮壓力持續加大。
5月10日，中共國家統計局（NBS）公布的數據顯示，中國居民消費價格指數（CPI）4月份同比下降0.1%，連續第三個月下降。
其中，食品價格下降0.2%，消費品價格下降0.3%，服務價格上漲0.3%。
中國資本市場資深人士徐真：「CPI連續幾個月的同比下降，這些數據反映了中共經濟已經進入深層次的通縮螺旋中，還遠沒有見底的跡象，造成原因從宏觀看是內需不足、外需急劇萎縮導致的，也就是美中關稅戰導致的，微觀看是破產潮和失業潮導致的百姓不敢，也沒有能力消費。」
4月份，全國工業生產者出廠價格（PPI）同比下降2.7%，跌幅比3月份的2.5%有所加快。這也是PPI持續第31個月下跌。
台灣財經專家黃世聰：「生產者物價指數在下跌，一般都代表就是說要麼就是上游的原物料，譬如說像石油、銅、鐵、鋁、鎳那些價格在往下跌，導致它的生產者物價往下跌。另外一個可能性，實際上的需求並沒有那麼的好。」
4月份，工業生產者購進價格也同樣下降了2.7%，跌幅比3月份擴大0.3個百分點。這是工業生產者購進價格連續第27個月下跌。
徐真：「這些指標直接反映的結果就是美中關稅戰對中共經濟的重創，出口受阻，導致企業內卷加劇，反映出來就是PPI同比和環比都有不同程度下降。」
黃世聰：「所以具體來講的話，可以從兩個方面來看，一個就是中國的原物料價格在下跌；另外一個就是下游的需求在減緩。這兩個東西大概暗示著中國目前工廠的環境並不佳，工廠的營運並不好。因為工廠它可能前一陣子做出來的成本變成庫存。可是問題是你現在的生產物價在往下跌，你現在生產的又比之前的更便宜。那你之前的庫存又沒有消掉，這樣壓力會更大。」
保銀資產管理有限公司（Pinpoint Asset Management）總裁兼首席經濟學家張智威（Zhiwei Zhang）對路透社表示，「中國仍然面臨持續的通縮壓力。由於出口可能會減弱，未來幾個月的壓力可能會加大。」
黃世聰：「因為通縮通常代表民眾的實際的購買力，應該是不足，才會造成是通縮的狀況。那這代表意思就是，民眾的消費力道應該是在下滑的狀態。這也會反映在廠商，因為廠商的物價在降低，他的獲利也會受到壓縮。」
經濟學家們表示，長期的通縮不利於經濟發展，由於物價不斷下降，經濟會進一步萎縮。
在生產端，出廠價格持續下降，意味著企業收入減少，可能導致工資下降、企業裁員或破產潮，經濟進入惡性循環。
黃世聰：「一個是中國的PPI往下降，我覺得更大一部分的原因是因為中國的競爭壓力太大。過去幾年來說的話，內捲的狀況相當嚴重，那現在又跟美國在打這個所謂的貿易戰之後，它更沒辦法輸到美國去，它如果要把它的東西輸到其它國家，那你勢必要降價，所以這個PPI數字更不可能起來。」
事實上，今年以來，中國經濟持續遭受通貨緊縮的影響，GDP平減指數連續第八個季度下降。
徐真：「接下來看CPI和PPI指標改善的可能性不大，從通縮螺旋的規律看，還在不斷加深、加大的過程中，如果通縮長期得不到改善，中共面臨的就是經濟危機向社會危機和政治危機轉化，這也是中共目前認慫，急於美國達成關稅協議原因所在。」
自去年以來，中共推出了一系列所謂的刺激消費措施，至今仍未取得太大成效。
編輯/孟心琪 採訪/易如 後製/鐘元