【新唐人北京時間2026年01月22日訊】過去一年，中國各地密集出台500多項穩房市政策，試圖為持續低迷房地產市場「止血」。然而，最新數據顯示，中國房價、投資與銷售等關鍵指標全面惡化。學者指出，官方數據聚焦大城市，刻意排除中小城市，實際中國的房市全面崩潰。
中共國家統計局1月19日公布數據顯示，2025年12月，70個大中城市中，新房價格同比下跌2.7%，創近5個月來最大跌幅；二手房價格同比下跌6.1%，為15個月以來最深跌幅。
同時，房地產關鍵指標也全面走弱：12月房地產開發投資同比跌幅達36.3%；新房銷售面積和銷售額同比分別下滑15.5%和23.6%。
從全年數據來看，2025年全國房地產開發投資年減17.2%；新建商品房銷售面積年減8.7%；銷售額年減12.6%。
中指研究院監測顯示，截至去年12月初，中國各地累計出台穩樓市政策約560條，涵蓋鬆綁限購、降低首付比例、下調房貸利率、發放購房補貼等多種措施。
然而，政策密集出台並沒換來市場回暖。
台灣南華大學國際事務與企業學系專任教授孫國祥：「因為這些政策多為短期的刺激，但未能解決供給過剩與需求結構性疲軟的根本問題。房企高債務導致去庫存困難，居民因財富效應與不確定性的持續觀望，政策僅暫緩而非逆轉下行。」
台灣南華大學國際事務與企業學系的孫國祥教授指出，官方數據聚焦在70個大城市，刻意排除中小城市。中小城市的房價跌幅更劇烈，庫存消化期達40個月以上，實際中國的房市崩潰更為廣泛。
孫國祥：「中國房地產當前面臨的最核心問題就是供給嚴重過剩。中國全國庫存超過7億平方米，與需求的長期萎縮，再加上房企的債務危機，與地方財政的高度依賴賣地收入，斷崖式的下滑。」
事實上，中共救市已持續多年。2023年全國各地出台房地產調控政策超過660次；2024年更高達780餘條。
美國經濟學者黃大衛（Davy J.Wong）指出，頻繁出台的政策失效，反映出中國房地產存在更深層、長期未解的「三大矛盾」。
美國經濟學者黃大衛：「第一大矛盾就是稅負過高，無論是一手房還是二手房的稅負都過高；第二是社會保障不足，對於中低收入家庭進行租房貨幣化補助和補貼並不足夠；第三是管理能效低下，往往是外行管理內行，對房地產市場經濟並不瞭解，個別甚至是瞎指揮、亂指揮。」
早在2022年中共二十大，習近平連任，習家軍全部上位，當時就有專家指出，七常委中沒有懂經濟的技術官僚，中國經濟崩潰風險加大。
截至目前中國房地產危機已延燒超過4年，大量大型房企被迫退市、私有化或發生債務違約，近年來，已有數十家房企陸續退市。
專家認為，房企退市潮仍將持續數年，而房地產問題在可見的未來都難以解決。
黃大衛：「整個房地產市場的根本問題，稅費過高、保障過低、管理能力過低，這三方面一直沒有解決。同時也疊加了地方財政沒有能力搞好城市的財政收入，過度依靠房地產，過量投入，導致供應量過大，導致整個市場的扭曲，不健康的發展局部崩盤。」
如今中國房地產危機仍在加劇。27家上市房企發布2025業績預告，其中26家虧損。根據數據，2025年上市房企虧損規模或達600億元人民幣。
黃大衛指出，房地產危機對中國整體經濟的衝擊正在顯現。
黃大衛：「第一個，拖累了地方財政和銀行資產負債表。第二，會對大量的居民消費和未來投資的慾望進行強烈的壓制。第三，會令外資投資對中國的資產卻步。第四，會加大通縮的壓力，以及會有價格傳導和債務傳導影響整體的經濟穩定。」
孫國祥也警告，中國居民約70%的財富集中在房地產領域，房價持續下跌將打擊消費信心，令本已疲弱的內需進一步承壓。
孫國祥：「當然房地產也會衝擊到金融系統，因為銀行的抵押品貶值，壞帳就會上升。地方債超過100兆元，威脅系統的穩定。然後又是地方財政的主要收入，賣地收入減30%，基建跟福利支出受限，加劇債務的循環。」
數據顯示，截至2025年第三季度，中國房企存量債務規模為12.3萬億元，今年到期債務佔比高達38%，資金鏈斷裂風險持續發酵。
編輯/採訪/李韻 後製/王明宇