【新唐人北京時間2026年05月25日訊】中國居民「越存越多、越借越少」的趨勢，正在持續加劇。最新數據顯示，4月份中國居民貸款再次大幅減少，而居民存款在維持高位的同時，出現了大規模向基金、保險等資產轉移的「存款搬家」現象。分析指出，這是典型的「資產負債表衰退」現象，民眾在貧富差距擴大、體制保障缺失下，正進行防禦性自救。
中共央行近日發布的「金融統計數據報告」顯示，4月份居民和企業信貸需求持續疲軟，人民幣貸款淨減少100億元。這是繼去年7月之後，中國再次出現罕見的貸款淨減少情況。
其中，4月的居民貸款減少7,870億元，不論是短、中、長期貸款都呈下降趨勢，消費貸、房貸需求全面收縮。
另一組來自國家金融與發展實驗室的數據同樣驚人：2026年第一季度，中國家庭及個人債務增速為負0.4%，這是30年來的首次負增長。
其中，房貸連續12個季度負成長，消費性貸款也首次出現負增長。
台灣南華大學國際事務與企業學系專任教授孫國祥指出，這是典型的資產負債表衰退特徵，源頭是經濟增長紅利主要惠及政府和國企的模式，導致內需嚴重不足。
台灣南華大學國際事務與企業學系專任教授孫國祥：「在房地產下行，就業不穩，薪資增長放緩，社保不足的情況下，家庭自然會提高預防性儲蓄而不是增加消費。就更深層我們來看中國過去的成長模式，是類似投資導致出口導致地方財政提升，導致房地產上升的這種循環，而不是以家庭收入跟福利保障為中心的一種循環模式。」
央行每年發布的《城鎮儲戶問卷調查報告》也披露，中國居民儲蓄意願高於消費與投資意願的趨勢，已持續多年。
相比2018年，2025年居民貸款驟降了94%；與此同時，居民存款卻暴增14.64萬億元，達到貸款增量的33倍之多。
在家庭部門從「加槓桿擴張」轉向「縮表避險」之際，金融市場還出現了明顯的「存款搬家」現象。
上個月，居民存款減少1.94萬億元，而非銀行金融機構存款卻暴增2.47萬億，顯示資金正在從銀行轉向理財、債券等避險型資產。
推動「存款搬家」的直接導火索，被普遍認為是跌入歷史谷底的存款利率。目前六大國有銀行1年期存款利率，已跌破1%。
孫國祥表示，這種大規模資金轉移只是金融體系內的空轉，無法刺激消費，反而不利於銀行業。
孫國祥：「存款搬家不是居民信心恢復，而是低利率時代下的防禦性資產轉移。它對消費刺激幫助有限，對銀行則意味著零售存款黏性下降，負債管理難度上升，淨息差承壓，並可能加劇銀行之間對穩定資金來源的競爭。 」
台灣中華經濟研究院助理研究員王國臣則指出，4月份存款外流的幅度遠超往年，反映出銀行攬存壓力與日俱增，而這背後隱藏的是中國貧富差距極端擴大的殘酷現實。
台灣中華經濟研究院助理研究員王國臣：「第一個是去槓桿大家都知道，可是貧富差距，尤其在經濟頹靡的時候，受薪階級的存款或是薪水是縮減的。所以有一些少數有錢階級他可以存錢，甚至是投資到股市上面。可是大多數民眾是沒有錢的，所以相比去年同期，人民幣的存款反而是減少的。」
分析認為，儘管北京持續降息、降準，並不斷釋放「寬鬆」政策信號，但在居民收入、就業與房地產預期仍未明顯改善的背景下，中國家庭「少借錢、多存錢、重避險」的趨勢恐將持續。
編輯/李明飛 採訪/駱亞 後製/鐘元