【新唐人北京時間2025年08月14日訊】全球負債最多的房地產開發商中國恆大集團，8月12日宣布，8月25日上午9點起，正式從港交所下市。同時，另一家房企「華南城」，也深陷財務困境與停牌危機。這些事件再次打擊市場對中國房地產復甦的信心。
歷經4年風波，中國恆大集團8月25日上午9點起，正式從港交所下市。
恆大公告說，公司沒能滿足聯交所復牌指引的任何要求，而且股票長期停牌，也沒能在7月28日前恢復交易。恆大表示，不會就摘牌決定提出覆核，也就是恆大終結大約16年的上市之路。
美國南萊納大學艾肯商學院教授謝田：「恆大作為中國所謂的第一房企，世界所謂的500大企業，這麼一個泡沫公司，現在終於正式的垮倒了。實際上，有很多力量在維護恆大，要恆大不很快地進入破產清算，但是拖了這麼久以後，現在看來實在是拖不下去了。實際上這意味著，中國房地產行業第一顆大的多米諾骨牌的倒塌。下一步，對房地產的衝擊，整個泡沫破滅會有非常重大的影響。」
恆大曾以高槓桿模式迅速擴張，市值一度高達4000億港元，創始人許家印2017年以2900億元身家登頂胡潤百富榜。但2021年流動性危機爆發後，恆大股價一路狂瀉，到2024年1月停牌時，只剩0.16港元，總市值約21.52億港元。
台灣南華大學國際事務與企業學系專任教授孫國祥：「恆大曾是中國房地產行業的龍頭，但如今走向資不抵債、清盤摘牌，其導向是中國房地產泡沫全面破裂的重要標誌。我認為對中國的房企行業具有深遠的影響，也就是中國房企信用危機加劇，多家大型房企陷入債務困境，行業信心受挫。」
破產清算後的恆大，資產只剩2億5,500萬美元，香港有關單位在一年半前開始正式進行恆大破產清算。截至7月31日，債權人已提交了187項債務債權，總額為450億美元。 儘管資產變現速度快於市場預期，但回收金額仍遠不及債權人申索總額。
孫國祥：「當然從債權人方面，包括中國的國內外銀行、信託、資管、供應商，以及數以萬計的個人購房客，均面臨資金損失跟債權減計，部分境外債權人因法律層面受限，債務追討困難，部分境內銀行跟投資機構可能由自身承受損失，或由地方政府國有資產承擔不良。」
恆大下市是中國房地產泡沫破滅的里程碑，評論指出，恆大下市可能會給營建類股帶來更大的壓力。
謝田：「因為它要清算的時候，會把恆大現在手上所有的這些房地產都清算拍賣，並且很可能是沒有底價，無保留價的拍賣。那這個拍賣的話，會對中國房市的價格造成巨大的動盪，拍賣會導致整個其它的一些房產，或者是某一些城市的房地產接連的崩盤。」
儘管中共政府持續推出刺激措施，今年中國的房地產銷售還是低迷。中國房地產開發商華南城8月11日被香港高院下令清盤，這是繼恆大以來中國最大的房企清盤案。瑞銀集團預估，除非北京當局祭出更多刺激措施，否則中國房市復甦將被推遲。
編輯/黃億美 採訪/易如 後製/Tony