【新唐人北京時間2026年01月17日訊】最近有消息傳出，為了應對通縮可能帶來的危機，中共當局啟動了所謂的「量化寬鬆」貨幣政策，計劃向市場注入約297億美元的資金，試圖推動經濟成長。中共央行1月15日也推出8項貨幣寬鬆措施。但有評論認為，中國經濟困境難解，中共措施很難挽救頹勢。
近年來，中國經濟增長明顯放緩，如何重新拉動經濟，已成為中共當局無法迴避的難題。
近日，X平台推主「新聞調查」發文稱，中共政府已啟動類似量化寬鬆（QE）的貨幣操作，通過向市場投放約297億美元資金，試圖刺激經濟、對沖通縮風險。
台灣南華大學國際事務與企業學系專任教授孫國祥：「這組可以視為是結構性寬鬆與定向降息的政策，背後反映出中國經濟已陷入內需疲弱，房地產深度調整與民營中小企業融資受限等結構性困難。」
美國經濟學者黃大衛（Davy J.Wong）：「這反映出中國內地的經濟同時面臨一個周期性的下行，與它的經濟結構的失去平衡。具體來說，內需非常疲軟，民營企業和居民基本不願意擴產，更加不願意加槓桿，對經濟前景預期黯淡，通縮的壓力依然存在，房地產與金融體系的風險依然很高。」
為了刺激經濟成長，1月15日，中共央行推出8項所謂的貨幣寬鬆措施，包括調降再貸款、再貼現利率0.25個百分點，增加科技創新、中小企業等多項再貸款額度，並將商業用房房貸最低頭期款降至30%。央行官員宣稱，中國今年降準降息還有一定的空間。
孫國祥：「一旦大幅普遍降息與降準，可能進一步壓縮銀行淨息差，削弱金融機構風險承擔能力，且在房地產去槓桿、信心不足的背景下，信用需求未必跟上，貨幣寬鬆易演變為流動性陷阱式的資金空轉。」
黃大衛：「因為再去進一步降準降息，第一，會令到金融系統的風險增加；第二，因為中國的銀行是靠利息差進行套利交易，他們沒有經營能力，所以將進一步降息的話，會壓縮他們的生存空間，增加他們的風險場口。第三，中國早就陷入了流動性陷阱，所以通過降準降息來救經濟這條老路，基本上效果非常之少。」
另一方面，中共金融系統的壓力同樣不容忽視。
由於信用卡違約率持續攀升，中共國家金融監督管理總局近期向銀行與資產管理公司下發所謂的指導意見：延長原定於2025年底到期的不良個人貸款、不良單一客戶企業貸款，轉讓與出售期限統一延後，以緩解金融系統壓力、應對不斷累積的信貸風險。
黃大衛：「中國房地產的情況，它跟首付跟信貸有關係，但並不大。主要的核心矛盾在第一個，中國房地產稅收太高，無論是新建商品房的各種稅收，還是二手房轉讓，稅負過高，這是一個核心的矛盾。第二個矛盾是中國的住房保障不足，對於中低收入的人群，應該通過貨幣化進行住房保障，但這塊中國做得非常差。」
據估算，這批不良貸款規模可能已超過3.8萬億人民幣。
孫國祥：「降低首付和提供低成本信貸更多是減慢下行，幫助去庫存與減輕金融風險，難以扭轉整體房地產長周期下行，更不可能讓房地產重新成為拉動全局的主引擎。」
美國經濟學者黃大衛指出，目前中國整個房地產市場和金融市場的管理能力效力低，與整體市場要求的管理水平並不匹配。外行主導內行情況尤為普遍，尤其領導都是靠提拔的。
黃大衛：「稅收、保障和管理能效低，沒有解決的話，其它再多的政策都是有一點效果，但並不能根本扭轉整個市場的趨勢。」
也有網友質疑，一邊是逼近4萬億的不良貸款，另一邊卻是A股指數節節攀升。這種「嚴重脫節」的走勢，很難不讓人懷疑背後是否有政府刻意干預。
編輯/孟心琪 採訪/駱亞 後製/陳建銘